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东方证券研究所认为，国内医疗保障行业制度建立20 余年，标准化监管工作仍在进一步推进，加之医保基金提高使用效率的诉求较强，因此近年针对各子行业的监管政策频出不迭，节奏上大体为：2017-2018 年针对医药商业、2019-2020 年针对化学制药、2020 年往后大概率会针对器械与高值耗材。而生物制品由于高技术含量与资源稀缺性导致其成为为数不多的政策免疫行业，且具备长期成长性，未来发展确定性高。

所以，资管新规落地、加强金融监管，可以理解为金融行业供给侧的改革，其落地的效果，尽管当前存在不确定性，但从实体经济供给侧改革的效果，可以做个猜测，尽管当前整个行业都在承受一些痛苦，但最后的结果，很可能是各个行业、各个子行业的头部机构会突出出来，在金融监管的环境，最终的市场格局和地位会进一步加强，因为我们有这样的实力，在这样的监管环境下抵御风险的冲击。

两岸交流，即使大陆放宽了，民进党政府也要限制；公开表示会全力配合，但事实上另有意见。此次“修法”也就只是民进党企图通过法律途径宣示“一中一台”而已，对于所谓“保密”没有一点实际作用。而民进党执意“修法”，只是他们即将失去中央政权的疗伤止痛剂而已；往后他们还会搞出什么更加激进的法案，需要注意。

虽然总体而言，医保谈判在一定程度上利好国产创新药，而硬币的另一面，就是以低价换取中国广大市场的逻辑越来越被外资药企接受，全球新的产品以更快的速度、更低的价格进入医保，在中国市场攻城掠地，极大压缩了国内me-too类创新药的生存空间。对本土企业来说是更大强度的“降维打击”。

招商证券认为，平稳化解股票质押流动性风险是不可动摇底线。银保监会、证监会、基金业协会、各地政府纷纷为平稳妥善化解股权质押风险表态，后续政策将陆续出台。根据招商证券测算，截至上周五，场外质押登记与场内股票质押式回购交易合计质押市值约4.3万亿；整体规模较6月底下降1.2万亿；平均履约保障比例深交所171%，上交所140%。事实上，市场平稳上涨将成为化解股权质押流动性风险的最有效手段。

12月26日现货黄金（伦敦金）操作建议参考：1270附近再次做多，若回调至1265补多，损1264，短线1275，破位追涨目标看1280；周一国际油价暴跌6%，最低跌至42.40美元/桶附近，再次录得新低。在欧佩克通过减产协议的情况下，市场认为全球经济增长的预期放缓和对需求前景的悲观预期是推动油价暴跌的主要原因，不过笔者认为欧佩克减产协议没有开始实施，才是原油空头加速发展的主要原因：昨日俄罗斯强调遵循协议减产约23万桶/日，但同时指出，减产协议对全球油市的影响滞后，现阶段判断减产协议的效果为时过早，暂无计划立即与沙特领导人联系以解决油价疲软问题。俄罗斯能源部长诺瓦克还表示，并无提议召开特别原油（事务）会议。