shipinyingtao@gmail.com

从融资规模来看，去年没有50亿以上的极大规模新股发行，今年有四家，融资总额达到了445亿元。但是由于2018年发行总数下降较多，因此总融资额有所下降 。不过，今年主板、中小企业板以及创业板的平均融资规模均较去年有所增加，若今年不计入50亿以上极大规模发行的话，总体平均融资规模是9.4亿元，较比上年上升了77%。

自营虽然亏本但可以赚口碑，向特许加盟店（Licensed stores）收取加盟费、服务费（选址费、培训费等）才是星巴克真正的财源。这与京东用自营业务赚口碑、通过向第三方专家提供服务赚利润是一个道理。星巴克不会直接向加盟店授权，而且是通过区域代理商来拓展市场。

虽然只有最近6个季度的财务数据，而且瑞幸咖啡多数门店开业不到1年，还是可以拿瑞幸的数据与高度成熟的星巴克进行对比，看看可以发现哪些问题、看到什么希望。每次做类似比较，总有人跳出来说“XX不是YY，不能比”。瑞幸与星巴克当然有许多不同，但毕竟做的都是咖啡零售，还都在美国上市、面对同一帮投资人，不与星巴克比较难道到与英特尔比吗？

那什么样的科创板公司能获得QFII青睐？曾生表示，要兼顾发展前景、增长速度和现金流。吸取创业板投资经验一位QFII人士以创业板投资为对照表示，“创业板刚开板时，我们就跟踪了相关公司。创业板有100多家公司上市后，估值趋于合理。于是，我们在2013年至2014年就开始买入部分个股，持有了3年左右，在2015年高点时卖出，赚了3-4倍。”他表示，对于科创板，准备采取类似的打法。

一线城市接近饱和，二三线城市卖不了那么多钱。短短数月时间，瑞幸就把店开到了各大写字楼，一线城市已然趋近饱和。但为了维持讲好所有故事最基础的高增长率，瑞幸势必会进军二、三线城市。二三线城市的咖啡消费力和一线城市相比，存在着天然难以逾越的鸿沟，瑞幸正面临一个两难的处境：

2月11日，农业银行发布消息称成为了国内第五家信用卡发卡量突破1亿张的商业银行，信用卡贷款余额增幅超过20%，信用卡不良贷款余额和不良贷款率实现了“双降”。“说到底，信用卡考量的是居民的财富和可支配资金量。在2019年，房价和失业率这两个指标很关键。”上述人士认为，（信用卡业务）风险在积聚，危机则有很大不确定性。